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美元明年仍将进一步走强 三种情形“买入”为主 - 汇丰银行

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发表于 2018-9-20 00:32:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
汇丰银行(HSBC)分析师David Bloom昨日警告称,美元在之后的一年中将进一步走强,且大多数情形下仍以买入为主。

在汇丰银行近期的汇市评论中,该行指出,明年美元会走出三种可能的情形,其中两种情形,投资者将可能买入美元或仅是确认伴随2019年的到来,美元并未在此前预期的路径上波动。

Daivd表示,“此前未能预期准美元过去5个月看涨的走势,普遍的共识仍坚定不移的认为美元将疲弱,认为接下来的12个月中美元将贬值约6%左右。这些共识无疑将被验证为错误的,我们相信这些观点可能再次被践踏,美元这场攀升的走势是不为大众所预期到的。”

分析师表示,在美国经济强劲的背景下,美联储与世界其他央行的利差仍将继续扶助美元多头的走势,这也解释为何美元指数在2018年一季度走低4%之后,仍战胜了世界其他发达经济体的货币走势。

Bloom在提及美联储自身对加息预期问题的时候表示,美联储可以继续藐视市场的鸽派情形,并仍传递加息超过中性利率的信息,与点阵图相吻合。美国的利率水平已经足够高,可以继续吸引资金回流,与此同时,其他G10国家央行仍将继续挣扎于开始收紧货币政策的路径上,对比美联储的步伐,仍将十分缓慢。

Bloom认为,在美联储2018年点阵图揭晓至今,中间值也有被推高,但市场再次表达了鸽派的观点。美国GDP增长的预期仍在上调,近期采购经理人指数的数据也不断攀升,这些应当进一步确定当前经济增长的步伐。而薪资增长的跟上也将成为美联储坚持其货币政策路径的又一原因。

Bloom认为,美元当前估值并未特别充裕,投资者持有的头寸还没有问题,如果美联储继续与其他央行之间在货币政策上拉开距离,那么美元能持续再度向上攀升。

不过,就第二种可能的情形看,当然也存在很多种使得美元走低的路径,历史信息看,同步的全球上升伴随市场超出美联储收紧预期的情形下,其他危机也将紧随而来,又或者世界将屈服于某些风险事件,如当前的全球贸易紧张局势。

作为全球储备货币,美元在当前的危机事件下类似于避险投资,近几个月中,美元兑澳元、美元兑纽元表现持续走高。不过尽管如此,伴随2019年的到来,仍有很大空间使得这些风险逆转主导明年的市场,由此看美元多头仍有利好。

第三种可能,也就是美元可能无法获得利好的因素,在于美联储或者停止了加息周期,又或者释放终止的信号。但Bloom认为,这种情况也是三种情况中最不可能出现的一种。

他指出,如果美联储终止了加息周期,那么可以说明以经济数据看,已经表示当前的加息已经足够。然而,这些用于确定的数据,很可能会将事态转向更为恶劣的情形,比如,央行决定停止加息,是因为通胀或对通胀的预期已经跌至不再需要紧缩货币的水平,然而在这一通胀前景下,可能带来的是对经济前景的恶化。

但是,即便是这种情形下,将产生风险规避的方案,美元仍将看涨。美元在2018年下半年且至少至2019年年末,都将保持当前的多头走势。



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发表于 2018-9-20 01:23:59 | 显示全部楼层
学习了,谢谢分享、、、
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发表于 2018-9-20 01:26:06 | 显示全部楼层
我抢、我抢、我抢沙发~
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发表于 2018-9-20 01:49:17 | 显示全部楼层
支持一下
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发表于 2018-9-20 01:52:25 | 显示全部楼层
相当不错,感谢无私分享精神!
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发表于 2018-9-20 01:56:06 | 显示全部楼层
帮你顶下哈!!
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发表于 2018-9-20 01:59:01 | 显示全部楼层
小手一抖,钱钱到手!
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