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美国:贸易战争还是贸易争端? - 西太平洋银行

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发表于 2018-3-13 00:58:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
西太平洋银行(Westpac)研究分析师Sean Callow指出,在2017年初,当特朗普总统宣誓就职时,金融市场对他承诺削减税收和取消监管的承诺持乐观态度,或许还会增加基础设施支出,因为他在竞选期间和过渡期间对所有这些市场友好的问题做出了承诺。

核心要点

但特朗普也做出了许多坚定的承诺,以保护美国工业免受他认为不公平的外国竞争,包括贸易协定的影响。早在上世纪80年代,特朗普就曾公开批评美国与日本的贸易。因此,支持自由贸易的投资者只希望特朗普能够发现总统的现实,降低其采取保护主义措施的决心,这将提高进口成本,引发报复。

也许贸易政策要排到总统议事日程的首位,就是要交付税收。目前,基础设施建设似乎过于艰难,共和党人对任何新增加的军费开支都不满意。白宫经济顾问加里·科恩(Gary Cohn)因关税提案而辞职,并面临来自共和党众议院和参议院议员和商界的强烈反对。

然而,对进口钢铁和铝产品征收关税似乎是有保障的,或许对某些国家进行豁免。在2017年保持低调之后,贸易顾问彼得•纳瓦罗(Peter Navarro)现在正方兴未艾。他是一位罕见的经济学家,他认为贸易赤字只是对增长的拖累,现在有机会去追求他的著作《致命中国》(Death by China)中的观点。

纳瓦罗不会对特朗普总统认为“贸易战是好事,而且容易取胜”的观点不以为然。尽管美元短期内出现回撤,但在全球贸易站中定价还为时过早。我们也可以从全球贸易量的强劲起点中获得安慰。亚洲出口在2017年创下历史新高。因此,如果今年至少有一场贸易争端,那就是来自实力的立场。



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发表于 2018-3-13 00:59:12 | 显示全部楼层

美国:如何减少贸易逆差? - 加拿大国家银行金融公司

加拿大国家银行金融公司(NBF)研究分析师Krishen Rangasamy表示,由于盖瑞•科恩(Gary Cohn)的离职,目前尚不清楚谁将在白宫承担向总统就全球贸易和经济的复杂问题向总统提供建议的责任。

核心要点

你看,减少美国的贸易赤字并不像竞选时那样直截了当。美国的贸易赤字是储蓄的一个功能,而储蓄很可能保持在低水平,因为美国的财政刺激计划将刺激消费,从而增加进口。诚然,关税可能迫使美国人消费美国制造的产品,从而限制进口。贸易伙伴在某种程度上采取了报复措施,但它们可能也会损害出口。强迫中国这样的贸易伙伴让他们的货币升值如何?如果历史可以借鉴的话,美国在这方面可能也不会有太大的成功。

1985年的《广场协议》旨在通过迫使日本支持其货币来帮助减少美国的贸易逆差。尽管日元在1985年之后确实大幅升值,但随着美国对“日本制造”商品的需求依然强劲,美国对日本的贸易逆差实际上进一步恶化。那么,白宫如何实现其缩小美国贸易逆差的目标呢?在经济衰退时期,美国的贸易赤字趋于缩小。虽然不是我们的基本情况,但如果特朗普的关税滚雪球般升级为一场全面爆发的贸易战,那将会出现严重的经济增长放缓,这将严重影响全球贸易量。所有人都说,白宫的既定目标是维持3-4%的实际GDP增长,而较小的贸易逆差似乎并不兼容。
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发表于 2018-3-13 00:59:57 | 显示全部楼层

美国:唐纳德·特朗普的绝妙计划? - 法国外贸银行

法国外贸银行(Natixis)研究分析师Patrick Artus指出,唐纳德•特朗普(Donald Trump)的宏伟计划如下:美国实施扩张性财政政策(企业减税、增加军队和基础设施的公共支出)。

核心要点

这些措施将导致的美国“双赤字”(财政和外部赤字)将由欧元区、日本、中国和其他新兴国家的储蓄盈余以低利率提供资金。因此,得益于美国(以及美国国债市场)吸引全球储蓄的能力,美国的企业收益和公共投资的增长将为世界其他地区资金提供机会。因此,它们将为美国的经济增长提供资金,而不是在它们出现的国家实现储蓄融资增长。

因为这个绝妙的计划注定要失败,投资者(如中央银行或私人)将不得不拒绝投资更多美元,因此美元将不得不失去其储备货币地位。

如果这种情况发生——而且我们目前看不到这种情况——美国的政策将导致美元大幅贬值。

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发表于 2018-3-13 01:04:37 | 显示全部楼层
谢谢楼主,共同发展
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发表于 2018-3-13 01:24:18 | 显示全部楼层
过来看看的
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发表于 2018-3-13 01:34:24 | 显示全部楼层
小手一抖,钱钱到手!
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发表于 2018-3-13 01:57:13 | 显示全部楼层
好好 学习了 确实不错
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