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澳大利亚:谨慎乐观,但很大程度上取决于工资和消费者 - 澳洲国民银行

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发表于 2018-2-15 00:20:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
澳洲国民银行(NAB)分析师表示,劳动力市场、商业活动和基础设施支出的强劲,可能会支撑澳大利亚2018年的经济增长。

核心要点

我们已经将澳大利亚2018年的实际GDP增长预期适度上调至2.9%,并将2019年的年平均增长率预测为2.8%,这意味着经济增长将略高于潜在增长率(约为2.5%)。预计到2018年底和2019年,失业率将进一步逐步下降至5.1- 5.2%,即使就业增长的步伐在目前的快速增长中略有放缓。这将使2017年第四季度增长预期下调,我们目前的预期为季率增长0.7%,尽管消费者支出有一个更好的季度,但净出口的大幅减持抑制了这一预期。

这一预测是假设当前的金融市场波动不会蔓延到更险恶的下行趋势,或破坏当前全球经济增长同步上升的趋势。事实上,澳大利亚增长前景部分向上修正是基于改善的全球背景下将支持澳大利亚的贸易部门(包括服务业出口和利基制造业),尽管澳元强势强于预期,以及一些时间变化反映进一步延迟液化天然气出口冲击市场。在本地,我们对投资和就业前景更有信心,多个行业和地区的商业条件超过长期平均水平,并从澳洲国民银行的商业调查(如产能利用率)和报告等方面领先指标中难以找到劳动力上升的证据。

增长轨迹和货币政策的路径将取决于工资和消费支出的改善程度,预计这将逐渐提升。这仍然是澳大利亚央行更乐观的2018年和2019年增长预测3-3.25%的一个关键因素,尽管央行强调家庭/工资/通货膨胀的不确定性关系。住房市场不太可能支持今年的消费支出——随着房价企稳,一些市场的温和下滑,来自财富效应的任何积极影响都会被侵蚀。

澳大利亚央行已表示,它不会急于与全球央行的同行一道加息。然而,失业率下降,以及工资增长(甚至是逐步上升)的证据,应该足以让澳大利亚央行相信,通胀最终将会升到预期区间低端。我们继续预测澳大利亚央行将于8月和11月分别加息25个基点,但承认这些加息可能被推迟的风险。与此相关的还有家庭信贷和房价的放缓——通过宏观审慎措施——这可能有助于缓解人们对家庭债务的担忧。澳元进一步走强可能也会威胁到这一前景,尽管我们修正后的预测是,到年底时,澳元将达到0.75美元。



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发表于 2018-2-15 00:21:29 | 显示全部楼层

澳大利亚央行:短期内调整货币政策的理由并不充分 - 西太平洋银行

西太平洋银行(Westpac)研究分析师比尔•埃文斯(Bill Evans)指出,澳大利亚央行董事会将于3月6日召开会议,在2月8日的一次讲话中,行长总结道:“储备银行董事会认为短期内调整货币政策的理由并不充分。”

核心要点

西太平洋银行在2017年一直主张利率在2017年至2019年期间将保持稳定。该行预计将在降低失业率和使通胀回到目标区间的中点方面取得一些进展。然而,根据2月9日发布的最新预测,预计进展将非常缓慢。预计到2019年,潜在的通货膨胀率只会达到2%,即目标区间底部,到2019年,失业率预计将从5.5%下降到5.25%(相比之下,预计充分就业率为5.0%)。

尽管我们对失业率和增长前景不那么乐观,但该行的预测并没有完全超出我们自己的看法,而且可以说,在未来几年里,它与稳定的利率是一致的。
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发表于 2018-2-15 00:21:59 | 显示全部楼层

澳大利亚央行对工资和通胀有信心,但是…… - 大华银行

大华银行集团(UOB Group)分析师解释说,澳大利亚央行助理行长埃里斯(Luci Ellis)周一(2月12日)在一次演讲中说,她对提高工资和通货膨胀有了一点信心。

核心要点

她警告说,澳大利亚的进展预计将是渐进的,并将落后于其他发达经济体。在增加工资之前,失业率可能会进一步下降。

她还指出,澳大利亚的家庭收入增长尤其疲弱,如果收入增长疲弱被视为永久性的,家庭可能会抑制支出。鉴于高负债水平,疲弱的收入增长尤其危险。
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发表于 2018-2-15 00:22:35 | 显示全部楼层

澳大利亚央行:上行风险是什么?- 野村证券

野村证券(Nomura)分析师们对澳大利亚央行政策的最新发展和主要的下行/上行风险进行了评估。

核心要点

央行继续平衡增长、通胀和金融稳定目标。

2月6日发布的新闻稿显示,央行对全球和地方经济增长背景的信心增强,并可能小幅上调国内生产总值(GDP)预测。

但它仍预计通胀和工资增长只会“逐步”上升。此外,由于过去8个季度的通胀率低于目标,房价持续走软,我们预计它将继续表现出耐心,直到2019年2月才会考虑加息。

我们还认为,它仍然注意到,澳大利亚最大的贸易伙伴中国正在经历一个微妙的去杠杆化阶段,而这一来源的中期风险依然存在。

风险:主要的下行风险来自于国内住房、全球市场或(中期)中国的错位。大宗商品价格走高,资本支出强于预期,基础设施建设,以及持续强劲的就业报告都是上行风险。
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发表于 2018-2-15 00:24:03 | 显示全部楼层
帮帮顶顶!!
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发表于 2018-2-15 00:26:00 | 显示全部楼层
找到好贴不容易,我顶你了,谢了
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发表于 2018-2-15 00:26:17 | 显示全部楼层
过来看看的
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